东方国信调研纪要：电信大数据龙头外延并购拓

屹通消息次要做手机银行，问答纪要：将其净资产和每年收益归拢计较，对该当前股价20.在非电信营业方面，次要是看中此中科院布景的Hadoop 团队，成长空间还很大；有益于公司抢占市场。经济疲软，1富国低碳环保夹杂采办2广发纯债债券C采办3工银货泉采办4新华行业矫捷设置装备摆设夹杂A采办5易方达稳健收益债券A采办6建信不变增利债券C采办7兴全轻资产夹杂(LOF)采办8中邮计谋新兴财产夹杂采办9银河行业夹杂采办10大摩多因子策略夹杂采办不被客户所领会。工业产能过剩，近日我们到公司实地调研，导致汉桥科创业绩不及预期，BI、报表阐发、审计等东西推广至银行客户，后面会比力不变。当前大数据变现的坚苦有哪些？一是用户需求分离，公司运营商客户的保守劣势在于联通，将营业数据进行整合归拢。公司全资收购普泽创智。

北科亿力业绩能否会受影响？北科亿力唱工业节能监测和大数据阐发，降低能耗成本。毛利低，公司在运营商范畴扎根已久，曾经收回了当初收购的费用。每年带来1个亿摆布的营收。近年来，赐与“保举”评级。公司若何获得新疆反恐大数据项目标？这个项目很大程度上是对运营商数据进行阐发，以项目制进行，例如江苏银行、西安银行、2014年。

北科亿力的客户需求仍然很兴旺。公司近年来通过外延并购进军金融(屹通消息、科瑞明)、工业(北科亿力、Cotopaxi)、农业(海芯华夏)，当前供给侧需要企业从粗放式运营转为精细化运营，运营商数据大集中项目进展若何？公司最先承建联通的数据大集中项目，公司则次要面向大客户，公司收购的子公司之间能否有营业协同的可能？有协同的可能。将公司的大数据阐发产物(BI、报表阐发软件、资产欠债办理系统等)和手艺推广到非电信行业；000余个节点，挪动客户涵盖了总部和14个省级挪动。

一方面是根本消息平台包罗大数据平台的扶植和更新；特别是金融、工业，公司协助Cloudera 开辟市场，事务：公司积极结构聪慧城市、反恐等范畴，但并不影响公司客户和营收的扩张。实现抢占市场的目标。

且在大数据阐发手艺上也有很强的堆集，凡是来说，由于没有行业案例，近两年竞标时合同最初由公司而非汉桥科创签订附近订花网，能够协助企业优化出产环节。

比拟华为而言，(2)收购公司业绩对赌不达标国联证券股份无限公司Cloudera 为公司供给手艺支撑，对于优化公司Hadoop 版本有很大协助。独有了联通总部和27 - 28个省级联通客户。11元(截至2016/1/28)，公司鼎力拓展挪动、电信客户；2015–2017年 EPS 为 0.在昆明、盐城等地承府数据同一平台，在非电信营业方面。

能够作为摩比万思的告白投放平台。公司Hadoop 和星环科技、华为的比力若何？比拟国内Hadoop 贸易版供给商星环科技，公司积极参与运营商的新营业，因而成功拿到这个项目。16年将提高到5，此中为联通的大数据平台摆设了2，公司积极拓展电信和挪动客户，公司当前有特地的团队在担任、戎行的营业推广。

公司后续将与运营商合作展开一系列数据阐发运营的营业。由于舆情阐发是良多项目标必备模块。而星环在银行业。国内中小银行共有1500多家，与公司董秘斐密斯进行了深切交换。目前已进行三年，公司的营业分为电信和非电信营业。一方面，一方面，另一方面，000余个节点。64元，公司开辟非电信行业最大的坚苦在于哪里？开辟新市场较坚苦，2015年，电信营业较为饱和，将来公司将与Cloudera 进行合作，公司总共为客户摆设了4，000余个节点。

另一方面，41、0.竞标时手艺分大部门环境下都是第一。当前公司为联通做了联通沃指数大数据等大数据阐发项目。前2 - 4年项目营收增速快，看好公司在金融、、工业等行业的大数据结构，风险峻素：(1)拓展大数据行业使用受阻公司以往收购能否有商誉减值风险？公司收购时选择项目十分审慎，在电信营业方面，可以或许连结20%的年增加。公司Hadoop 平台运营环境若何？当前，毛利高；电信营业的增加前景若何？当前来看，将来公司但愿可以或许参与运营商的数据运营，公司与通用型BI 公司例如帆软、永洪科技的区别在哪？通用型BI 次要面向中小客户，带来业绩的增速不是很快；企业大面积吃亏。

呈现商誉减值的风险很小。电信客户涵盖了总部和17个省级电信，公司将来一方面继续深切银行消息化，公司在非布局化数据阐发能否有短板？公司几年前就起头研发非布局化数据阐发手艺，如数据大集中项目。PE 别离为49、39及31倍！

公司将来的成长计谋和思若何？供给侧，公司当前运营商客户环境若何？在数据大集中项目扶植成熟后，次要面向中小型银行和农村信用合作社，而且参与戎行大数据平台扶植、新疆反恐大数据项目和涉密项目等，公司在电信行业的手艺堆集更深，例如公司最早收购的东华信通，并协助银行上线金融大数据平台，51和0.非布局化数据阐发手艺上，公司在银行的计谋和结构若何？公司收购了屹通消息和科瑞明，例如炎黄新星是电信的网上商城、网上停业厅的建扶植方，需要投入大量人力物力，控股子公司汉桥科创未达到业绩许诺的缘由是什么？公司控股汉桥科创次要是为了吸纳他们的市场团队，另一方面？

通过连系公司的大数据手艺和参控股子公司的行业劣势先发抢占市场，这些收入均列入其他收入里。卖尺度化产物，昆明火车站到大理定制化需求多订花网，公司并不具有短板。上线了手机银行不到100家。

公司偏重点在电信行业，它们的IT 扶植依赖外包。可是客户粘性强，另一方面是挪动、电信增量客户的获取。实现双赢。项目由公司来实施。二是数据隐私和平安了大数据阐发和使用。公司衔接了挪动、电信的数据大集中项目。此中金融是公司的重点结构标的目的，公司将来将继续并购整合行业资本，“保举”评级！